Je li Tether MiCA kompatibilan?
Nova europska regulacija Markets in Crypto-Assets (MiCA) prvi je ozbiljan pokušaj jedne globalne ekonomske sile da uvede jasna i sveobuhvatna pravila za kripto tržište – a stabilni coini su u samom fokusu. Da bi se stablecoin mogao legalno nuditi i trgovati unutar EU, izdavatelj mora ispuniti niz zahtjevnih kriterija: posjedovati licencu ovlaštene institucije za elektronički novac (EMI), držati većinu rezervi u europskim bankama, redovito objavljivati detaljna financijska izvješća te prihvatiti potpunu transparentnost poslovanja. Za “značajne” tokene poput Tetherovog USDT-a, obveze su još strože. Platforme koje ne nude usklađene tokene moraju ih ukloniti s ponude – što se već događa, primjerice na Binanceu. Europski regulatori dopuštaju korisnicima da i dalje posjeduju USDT, ali bez mogućnosti trgovanja na službeno nadziranim platformama.
Izvor: cointelegraph
Zašto Tether odbija MiCA regulaciju?
Za razliku od većine kripto projekata, Tether je vrlo otvoreno objasnio zašto ne želi imati nikakve veze s MiCA-om. Njegov CEO Paolo Ardoino redovito upozorava da pravila nose ozbiljne nedostatke – od financijskih rizika i ovisnosti o bankama, do prijetnji privatnosti i pitanja kome stablecoini zapravo služe. Najspornija je obveza da se 60% rezervi drži u europskim bankama. Iako EU time želi povećati sigurnost, Ardoino smatra da bi to moglo imati suprotan učinak: u slučaju masovnih otkupa, banke bi mogle ostati bez likvidnosti i povući sa sobom i stablecoin. Zato Tether radije drži rezerve u američkim trezorskim zapisima, koje smatra sigurnijima i dostupnijima. Dodatno, kompanija ne vjeruje u projekt digitalnog eura, tvrdeći da bi mogao postati alat za nadzor i kontrolu transakcija. No, možda ključni razlog odbijanja MiCA-e leži u činjenici da Tetherovi korisnici nisu u Bruxellesu, već u državama poput Turske, Brazila i Nigerije, gdje inflacija i slabi bankovni sustavi čine USDT stvarnim spasom u svakodnevnom životu. Za Tether, ulagati ogromne resurse u prilagodbu europskim standardima znači žrtvovati tržišta koja ga najviše trebaju.
Izvor: cointelegraph
Što se dešava ako Tether ne prihvati MiCA regulaciju?
Odluka Tethera da preskoči MiCA pravila već je imala vrlo konkretne posljedice, osobito za burze i korisnike u Europi. Najveći igrači poput Binancea i Krakena uklonili su USDT parove s ponude za korisnike u Europskom gospodarskom prostoru, a pritom su otpali i drugi neusklađeni tokeni poput EURT-a i PayPalovog PYUSD-a. To znači da europski korisnici i dalje mogu povući ili zamijeniti svoje USDT na određenim platformama, ali trgovanje na vodećim burzama više nije opcija. Zbog toga se sve veći dio prometa preusmjerava prema MiCA-kompatibilnim alternativama poput USDC-a i EURC-a, koje su već dobro prihvaćene na europskom tržištu. Povlačenje USDT-a može uzdrmati likvidnost, proširiti spreadove i povećati volatilnost tijekom većih kretanja cijena. Dok će se neki trgovci brzo prilagoditi, drugi će osjetiti pad opcija i fleksibilnosti. A ne treba zaboraviti – Tether je i dalje globalno najtrgovanija kriptovaluta, s prometom koji je 2024. premašio 20,6 bilijuna dolara i bazom korisnika većom od 400 milijuna ljudi.
Izvor: cointelegraph
Tether protiv MiCA regulacije
Iako se Tether razišao s europskim regulatorima, to nikako ne znači da se povlači. Naprotiv – kompanija intenzivno traži nova, kriptovalutama naklonjenija tržišta i širi svoj poslovni horizont. El Salvador je postao novo središte: nakon dobivanja licence za pružatelja usluga digitalne imovine, Tether tamo otvara prave urede, a vrh kompanije, uključujući Ardoinoa, seli poslovanje u zemlju koja je kripto potpuno prigrlila. Istodobno, zahvaljujući više od 5 milijardi dolara profita u prvoj polovici 2024., Tether snažno ulaže kapital. Kroz svoj fond Tether Evo, kompanija se uključila u AI sektor kupnjom udjela u Northern Data Group i Blackrock Neurotechu, a lansirala je i Tether AI, decentraliziranu open-source platformu namijenjenu radu na bilo kojem uređaju bez oslanjanja na centralne servere. U poljoprivredi i infrastrukturi Tether ulaže u Adecoagro, tvrtku fokusiranu na održivu proizvodnju hrane i obnovljive izvore energije. Čak i mediji ulaze u njegov plan širenja – što pokazuje da Tether razmišlja daleko šire od svijeta kripta.
Izvor: cointelegraph
Regulatorni kaos na globalnoj razini
Odluka Tethera da okrene leđa MiCA-i samo je djelić puno većeg problema – izgradnja globalnog kripto biznisa gotovo je nemoguća kad svaki dio svijeta svira po vlastitim pravilima. To je klasičan slučaj regulatornog problema: dok Europa uvodi stroga pravila, Tether jednostavno seli poslovanje u El Salvador, gdje ga dočekuju raširenih ruku. No to otvara važno pitanje – ako veliki igrači mogu uvijek pronaći povoljnije okruženje, koliko su zapravo učinkovite regulacije i jesu li korisnici time zaista zaštićeni ili samo dodatno zbunjeni? Šira slika pokazuje fragmentiran svijet: EU traži potpunu transparentnost i stroge rezerve, SAD šalje kontradiktorne signale, Azija je podijeljena između pro-kripto Hong Konga i zatvorenog kineskog tržišta, dok Latinska Amerika vidi kripto kao alat financijske inkluzije. Rezultat? Kompanije moraju stalno prilagođavati modele poslovanja ili se povlačiti, a korisnici nailaze na ogromne razlike u dostupnosti istih tokena, ovisno o granici koju prijeđu. U konačnici, Tetherovo odbijanje MiCA-e nije samo otpor birokraciji, već oklada da će budućnost kripta oblikovati tržišta izvan Bruxellesa.
