Stablecoini su između crypta i tradicionalnih financija
Izvor: cointelegraph
Zašto stablecoini ovise o tradicionalnim financijama
Iako stablecoini rade na blockchain mrežama, i dalje su jako povezani s klasičnim bankama i financijskim sustavom. Njihova stabilna cijena najčešće se održava pomoću rezervi koje se drže u bankama, gotovini, kratkoročnim financijskim instrumentima ili državnim obveznicama, poput kratkoročnih američkih trezorskih zapisa.
Izdavatelji stablecoina trebaju banke kako bi čuvali te rezerve, obrađivali zamjene i omogućili prijelaz između digitalnih tokena i tradicionalnog novca. Zato većina stablecoina u praksi više izgleda kao digitalna verzija klasičnog novca na bržoj blockchain infrastrukturi, a manje kao potpuno neovisan decentralizirani asset.
Ako tržište počne sumnjati u kvalitetu rezervi ili u to može li izdavatelj stvarno pristupiti tom novcu, stabilnost stablecoina može brzo doći pod pritisak. Da bi stablecoini normalno funkcionirali, trebaju i pravni okvir, revizije, profesionalne skrbnike imovine i postojeće platne sustave.
Čak i najveći stablecoini moraju održavati odnose s regulatorima, bankama i drugim tradicionalnim financijskim institucijama. Bez pouzdanog pristupa bankarskim uslugama, računima s rezervama i sustavima za namiru, teško bi mogli održati stabilnu cijenu ili izdržati veliki broj zahtjeva za isplatu.
Na kraju, blockchain ubrzava slanje i olakšava kretanje tokena, ali ekonomski temelj većine stablecoina i dalje se nalazi u tradicionalnom financijskom sustavu.
Izvor: cointelegraph
Stablecoini i bankovni depoziti: u čemu je razlika?
Stablecoini često više sliče novcu na bankovnom računu nego potpuno decentraliziranim kriptovalutama. Kao i stanje na računu u banci, stablecoini predstavljaju potraživanje prema stvarnom novcu, najčešće američkom dolaru, i oslanjaju se na institucije koje održavaju povjerenje i svakodnevno funkcioniranje.
Bankovni depoziti ovise o poslovnim bankama i sustavu središnjih banaka. Stablecoini ovise o privatnim izdavateljima, skrbnicima rezervi, upraviteljima imovine i bankama s kojima izdavatelj surađuje.
I jedni i drugi postoje unutar pravnog i regulatornog okvira. Državna tijela mogu zamrznuti bankovni račun putem sudskog naloga ili sankcija. S druge strane, izdavatelji stablecoina mogu blokirati određene wallete ili ograničiti prijenose kada to zakon zahtijeva.
U oba slučaja, pristup vrijednosti ne ovisi samo o tome tko tehnički kontrolira wallet ili račun. Ovisi i o pravilima, zakonima i zahtjevima koje izdavatelj ili banka moraju poštovati.
Glavna razlika je u načinu kretanja novca. Stablecoini se šalju preko otvorenih blockchain mreža, gdje su transakcije javno vidljive i provjerljive. Tradicionalni bankovni novac kreće se kroz zatvorene bankarske kanale kojima upravljaju banke, kartične kuće i platne mreže.
Zato mnogi stablecoini nisu potpuno samostalne kriptovalute u istom smislu kao Bitcoin. Više su digitalni prikaz američkog dolara, prilagođen za brže slanje i namiru preko blockchaina.
Izvor: cointelegraph
Kako je slučaj walleta povezanih s Iranom pokazao kontrolu nad stablecoinima
Izvor: cointelegraph
Zašto javni blockchaini olakšavaju praćenje stablecoina
Česta zabluda je da su aktivnosti na blockchainu automatski privatne ili anonimne. U stvarnosti, velike javne mreže poput Bitcoina, Ethereuma i Trona rade kao potpuno vidljive i trajne knjige transakcija.
Svatko tko ima pristup internetu može preko javnih blockchain preglednika provjeriti stanje walleta, tokove transakcija i povijest aktivnosti.
Korisnici se ne prikazuju imenom i prezimenom, nego kroz adrese sastavljene od slova i brojeva. Ali specijalizirane analitičke firme mogu povezivati više adresa ako vide slične obrasce transakcija, kretanje sredstava i interakcije s centraliziranim platformama poput mjenjačnica.
S vremenom se tako može stvoriti dosta detaljna slika financijske aktivnosti. Još važnije, te se transakcije mogu analizirati i godinama nakon što su se dogodile jer podaci ostaju javno dostupni.
Firme poput Chainalysisa, Arkham Intelligencea i TRM Labsa pružaju takve analitičke usluge državnim tijelima, timovima za usklađenost sa zakonima i agencijama za provođenje zakona diljem svijeta.
Kod stablecoina je to posebno važno. Javna vidljivost blockchaina omogućuje praćenje sredstava, a kontrola izdavatelja može omogućiti i ograničavanje njihovog kretanja.
Izvor: cointelegraph
Što znači kada je blockchain adresa pod sankcijama?
Kada regulator stavi određenu blockchain adresu pod sankcije, to u praksi znači da regulirane kompanije trebaju izbjegavati poslovanje s tom adresom. To se odnosi na mjenjačnice, platne procesore, financijske institucije i druge platforme koje moraju poštovati zakon.
U SAD-u OFAC vodi liste sankcioniranih osoba, organizacija i adresa. Danas se na tim listama sve češće nalaze i crypto walleti. Kada se neka adresa nađe na crnoj listi, regulirane platforme najčešće blokiraju ili ograničavaju interakcije s njom kako bi ostale usklađene sa zakonom.
To ne zaustavlja sam blockchain. Adresa i sredstva na njoj i dalje postoje na mreži. Transakcije su i dalje vidljive. Ali korištenje reguliranih usluga može postati jako teško ili gotovo nemoguće.
Sankcionirani wallet može imati ozbiljna ograničenja. Ne može normalno uplaćivati ili povlačiti sredstva s velikih centraliziranih mjenjačnica. Može izgubiti pristup reguliranim ulazima i izlazima prema klasičnom novcu. Može imati ograničen pristup platnim uslugama, skrbničkim uslugama i drugim platformama koje provode provjere.
Zbog toga wallet može biti praktički odsječen od šire ekonomije, iako blockchain i dalje radi bez prekida.
Izvor: cointelegraph
Zašto blockchain može biti decentraliziran, a token ne?
Nije svaka kripto imovina jednako decentralizirana. Ključno pitanje je postoji li centralni izdavatelj koji može upravljati tokenom, ograničiti ga ili ga otkupiti.
Kod Bitcoina ne postoji centralna institucija koja može zamrznuti ili staviti coinove na crnu listu na razini protokola.
Ether funkcionira slično. Ne postoji izdavatelj koji može direktno kontrolirati pojedinačna stanja na walletima.
Stablecoini poput USDT-a i USDC-a uglavnom imaju centralizirane kontrole koje izdavateljima omogućuju upravljanje tokenom i ograničavanje korištenja.
Tokenizirana tradicionalna imovina često ima još više nadzora jer je snažno povezana s izdavateljem, pravnim pravilima i regulatornim zahtjevima.
To znači da potpuno decentralizirani blockchain može podržavati tokene koji imaju puno centraliziranih elemenata.
Stablecoini su posebno dobar primjer. Oni više funkcioniraju kao most prema tradicionalnim financijama nego kao potpuno neovisna kripto imovina. Njihova stabilnost dolazi iz bankarskih partnerstava, čuvanja rezervi, pravnih pravila, procesa otkupa i suradnje s regulatorima.
Te stvari pomažu stablecoinima da zadrže cijenu i steknu povjerenje korisnika. Ali u isto vrijeme stvaraju jasne točke kontrole i moguće intervencije.
Izvor: cointelegraph
Zašto izdavatelji stablecoina surađuju s regulatorima?
Kompanije koje izdaju stablecoine nalaze se pod velikim regulatornim pritiskom jer njihovi tokeni u praksi često funkcioniraju kao digitalne verzije tradicionalnih valuta.
Da bi zadržali bankarske odnose, pristup platnim mrežama i sigurno držali rezerve, izdavatelji često moraju surađivati s policijom, regulatorima i tijelima koja provode sankcije.
Ako odbiju suradnju, mogu se suočiti s velikim kaznama, pravnim problemima ili gubitkom mogućnosti poslovanja u više država.
Iz perspektive izdavatelja, zamrzavanje tokena povezanih sa sankcijama, ransomware napadima, financiranjem terorizma, prijevarama ili velikim sigurnosnim incidentima može biti nužno kako bi zadržali regulatorni status i povjerenje tržišta.
Tether je, primjerice, javno navodio da surađuje s vlastima diljem svijeta i da je kroz vrijeme blokirao milijarde dolara imovine povezane s nezakonitim aktivnostima.
Zagovornici takvih mogućnosti smatraju da su one potrebne za smanjenje zloupotrebe i zaštitu korisnika. Kritičari, s druge strane, tvrde da to slabi osnovnu ideju otpornosti na cenzuru zbog koje su mnogi ljudi uopće ušli u crypto.
Jeste li znali? Wallet tehnički može držati zamrznute stablecoine neograničeno dugo. Tokeni se i dalje mogu prikazivati na blockchain pregledniku, ali funkcija slanja može prestati raditi ako izdavatelj stavi adresu na crnu listu.
Izvor: cointelegraph
Stablecoini su most između blockchaina i tradicionalnih financija
Stablecoini se često predstavljaju kao važan dio decentraliziranog financijskog sustava, ali njihova uloga je složenija.
Oni omogućuju gotovo trenutno slanje vrijednosti preko javnih blockchaina, ali i dalje mogu biti podložni zamrzavanju, nadzoru ili ograničenjima kada se uključe regulatori.
To ne znači da su stablecoini promašaj. Prije se može reći da se razvijaju kao hibridna vrsta digitalnog novca. Spajaju brzinu i učinkovitost blockchaina s temeljem tradicionalnih financija.
Umjesto da potpuno zamijene postojeći sustav, stablecoini sve više postaju programabilne, globalno dostupne i internetske verzije tradicionalnih dolara. I dalje su povezani s institucijama, regulatornim nadzorom i državnim valutama.
Tehnologija je nova, ali osnovna pitanja povjerenja, kontrole i pravne odgovornosti ostaju vrlo slična kao kod tradicionalnog novca.